본문 바로가기
반응형

전체 글71

선물과 현물은 어떻게 연결될까? 프로그램 매매의 원리 선물은 지수의 미래 가격을 거래하는 상품이고, 현물은 실제 주식을 사고파는 시장입니다. 처음 접하면 선물과 현물이 별개처럼 느껴질 수 있지만, 실제로는 두 시장이 긴밀하게 연동되어 움직이며, 그 중심에는 프로그램 매매가 있습니다. 특히 선물 가격이 현물 지수에 영향을 주는 핵심 구조는 바로 '차익거래'에 있습니다.1. 선물과 현물의 기본 차이- 선물: 미래에 지수를 정해진 가격에 거래하겠다는 계약- 현물: 지금 당장 실제 주식을 거래하는 시장예를 들어 코스피200 선물은 삼성전자, SK하이닉스 등으로 구성된 코스피200 지수의 미래 가치를 사고파는 상품입니다. 따라서 선물 가격은 코스피200 지수와 실시간으로 연동되며, 두 가격의 차이를 이용한 전략이 시장에서 활발히 사용됩니다.2. 차익거래의 원리차익거.. 2025. 4. 21.
선물·옵션 만기일, 실제 시장에서는 이렇게 움직인다 선물과 옵션의 만기일은 단순한 제도적 시점을 넘어 시장에 실제 수급과 가격 영향을 미치는 중요한 타이밍입니다. 특히 외국인과 기관이 대규모 파생 포지션을 정리하거나 옮기는 과정에서 지수, 대형주, 레버리지 ETF 등에 예상치 못한 변동성이 발생하곤 합니다. 이번 글에서는 만기일 전후에 실제로 어떤 움직임이 나타나는지 사례 중심으로 정리해보겠습니다.1. 만기일 전날, 외국인 선물 포지션 청산실제 시장에서는 만기일 당일보다 그 전날부터 수급이 급변하는 경우가 많습니다. 예를 들어 외국인이 보유 중이던 대규모 선물 매수 포지션을 청산하면 지수는 하락 압력을 받을 수밖에 없습니다.반대로 매도 포지션을 청산하며 매수 전환이 나타나면 지수가 빠르게 반등하는 흐름도 종종 발생합니다. 이러한 움직임은 현물 종목, 특히.. 2025. 4. 20.
만기일 효과란? 주가에 영향을 주는 주요 요인 파생상품에는 만기일이 존재합니다. 선물이나 옵션은 일정한 기간 동안만 효력을 가지며, 만기일이 도래하면 자동 종료되거나 청산됩니다. 이 만기일에는 대규모 포지션 청산, 롤오버, 차익거래 등이 집중되기 때문에 시장 전체의 수급과 변동성에 일시적인 영향을 줄 수 있습니다.1. 선물·옵션의 만기 구조한국 주식시장에서 주요 파생상품의 만기는 다음과 같습니다.- 코스피200 선물: 매 분기 셋째 목요일- 코스피200 옵션: 매월 셋째 목요일이 두 가지가 동시에 만기를 맞는 날을 '동시만기일(Triple Witching Day)'이라고 하며, 선물, 옵션, 주식 현물 간 연계 포지션이 한꺼번에 정리되는 시점으로 시장에 큰 영향을 줄 수 있습니다.2. 만기일에 발생하는 주요 현상- 차익거래 청산: 프로그램 매매로 연.. 2025. 4. 19.
옵션이란? 권리를 사고파는 파생상품 옵션은 미래에 특정 자산을 일정 가격에 사고팔 수 있는 권리를 거래하는 파생상품입니다. 선물이 ‘의무’ 계약인 반면, 옵션은 투자자에게 ‘선택할 수 있는 권리’를 부여한다는 점에서 더 유연한 구조를 가지지만, 구조가 복잡하고 가격 산정 방식도 정교합니다. 한국 시장에서는 코스피200 옵션이 대표적으로 거래됩니다.1. 옵션의 기본 개념옵션에는 두 가지 종류가 있습니다.- 콜옵션(Call): 일정 가격에 자산을 살 수 있는 권리- 풋옵션(Put): 일정 가격에 자산을 팔 수 있는 권리옵션의 매수자는 권리를 갖지만, 반드시 행사할 필요는 없고 매도자는 상대의 권리 행사에 따라 의무를 부담하게 됩니다.2. 코스피200 옵션의 특징코스피200 옵션은 지수를 기준으로 한 파생상품이며, 만기일과 행사가격, 권리 유형.. 2025. 4. 18.
선물이란? 미래의 가격에 투자하는 계약 선물은 일정한 미래 시점에 특정 자산을 정해진 가격에 사기로 약속하는 거래 계약입니다. 현물(실제 자산)을 지금 사고파는 것이 아니라, 미래의 가격 변동을 예상해 투자하거나 리스크를 회피하기 위해 활용됩니다. 지수 선물, 금리 선물, 원자재 선물 등 다양한 형태가 있으며, 한국 시장에서는 코스피200 선물이 대표적입니다.1. 선물의 기본 구조선물은 거래소에서 표준화된 계약 단위로 거래되며, 매수자는 미래에 자산을 “사겠다”, 매도자는 “팔겠다”는 의무를 갖습니다.결제는 대부분 실물 인도 대신 차액 정산 방식으로 이루어지며, 예치금(증거금)을 기반으로 레버리지 효과가 발생합니다.2. 코스피200 선물이란?코스피200 선물은 코스피200 지수를 기초 자산으로 한 파생상품입니다. 이 지수는 시가총액 상위 20.. 2025. 4. 17.
기관·외국인·개인 투자자의 수급 주식시장에서 가격은 수급에 따라 움직입니다. 이 수급을 만들어내는 핵심 주체는 기관, 외국인, 개인 투자자입니다. 이들은 자금 규모, 투자 전략, 보유 기간 등에서 뚜렷한 차이를 보이며, 특정 종목이나 지수의 방향성에 큰 영향을 미치기도 합니다.1. 기관 투자자란?기관 투자자는 연기금, 보험사, 자산운용사, 은행, 증권사 등 전문적으로 자금을 운용하는 조직입니다. 보통 펀드 또는 자문 형태로 고객 자금을 관리하며, 일정한 투자 원칙과 리스크 관리 기준을 따릅니다. 공시 의무가 있는 경우도 많고, 수급에 미치는 영향이 점진적입니다.2. 외국인 투자자의 특징외국인은 외화 기반의 글로벌 자금으로, 한국 시장에 투자하는 비중이 큽니다. 코스피 시가총액의 약 30% 이상을 보유할 정도로 영향력이 크고, 환율, 글.. 2025. 4. 16.
반응형

티스토리툴바