단기채 vs 장기채 (금리 상황에 따라 어떤 채권이 유리할까?)

채권은 만기에 따라 단기채, 중기채, 장기채로 나뉘며 각기 다른 수익률 구조와 가격 민감도를 가집니다.
단기채는 안정성과 유동성 면에서, 장기채는 금리 변화에 따른 자본 차익 측면에서 각각 장점이 있습니다.
이번 글에서는 금리 상황과 투자 목적에 따라 어떤 채권이 더 적합한지 비교해 봅니다.

1. 단기채의 특징

- 만기: 보통 1년 이하 또는 1~3년 수준
- 듀레이션이 짧아 금리 변화에 둔감
- 원금 회수가 빠르고 유동성 확보에 유리

단기채는 금리 상승기에도 가격 하락폭이 작고, 재투자 시 높은 금리를 반영할 수 있기 때문에 금리 인상기에 안정적인 선택지로 평가받습니다.

2. 장기채의 특징

- 만기: 보통 10년 이상
- 듀레이션이 길어 금리 변화에 민감
- 이자율 고정 시 장기 수익률 확보 가능

장기채는 금리 하락기에 가격 상승효과가 크기 때문에 금리 하락기에는 수익률 극대화 수단으로 활용됩니다.
단, 금리 상승기에는 가격 하락 리스크가 큽니다.

3. 어떤 상황에서 어떤 채권이 유리할까?

- 금리 상승기: 단기채가 상대적으로 방어적
- 금리 하락기: 장기채가 수익 확대에 유리
- 예측이 어려운 환경: 단기·중기·장기 비중을 적절히 섞은 분산 포트폴리오 전략이 필요
- 현금 흐름 중시: 단기채로 유동성을 확보하면서 분할 투자

4. 채권 ETF로 단기·장기 전략 구사하기

ETF를 활용하면 만기별 채권에 손쉽게 투자할 수 있습니다.
- 단기채 ETF: 국고채 1~3년, 초단기 회사채 ETF 등
- 장기채 ETF: 국고채 10년, 미국 TLT ETF 등

시장 금리 방향성에 따라 ETF 간 포트폴리오 비중을 조절하는 것도 하나의 전략입니다.

5. 요약 정리

구분	단기채	장기채
만기	1~3년 이하	10년 이상
금리 민감도	낮음 (변동성 작음)	높음 (자본 차익 큼)
적합 시기	금리 상승기, 단기 운용	금리 하락기, 장기 수익 확보